陆家嘴财经早餐2018年6月10日星期日betway必威体育

重要经济日程

本周市场大盘呈下跌趋势,上证综指下跌0.26%,深证成指上涨0.36%,中小板指上涨0.48%,创业板指上涨0.12%,沪深300上涨0.24%。美股总体呈现上涨态势,道琼斯工业指数上涨2.77%,纳斯达克指数上涨1.21%,标普指数上涨1.62%。流动性方面,利率上行,北上资金增加。中美贸易摩擦仍在持续,并进入持久战,但无论结果是增加关税还是减少顺差都不对国内造成利好。近期通胀水平总体略高于预期但依然可控,预计不会成为货币政策的显著干扰项,但国际市场“美强欧弱”格局在中短期内仍将持续,新兴市场仍旧面临较大压力,另外6月联储加息或已成定局也将对国内利息走势造成压力。近期市场悲观情绪来自于中美贸易摩擦的不确定性和信用风险的发生,预计市场短期受中美贸易摩擦谈判影响仍将持续震荡。从中长期看,CDR政策的落地和纳入MSCI将吸引更多优质公司登陆A股并受到世界投资者的关注。中国市场的逐步开放也让A股市场在国际市场的地位提升,配置价值显现,中长期可保持乐观态势。建议现阶段逢低吸纳前期调整后估值安全边际较高的大金融板块并持续关注医药、电子。

1、无

   
6月6日,证监会发布9份规章制度及规范性文件,迎接新经济“独角兽”。相较之前的征求意见稿,此次《存托凭证发行与交易管理办法(试行)》并无重大改动,两个首发办法放宽了创新试点企业有关盈利及不存在未弥补亏损的发行条件。九项条例中还明确指出,保荐机构在全面谨慎地审查创新企业各项试点标准、发行条件及信息披露之后,可向证监会提出纳入试点和公开发行股票或存托凭证的申请。9项文件的发布将有助于创新企业在A股市场的融资,但是由于这次试点重在制度的建设和完善,尽管交易将被监管,可能出现的过度炒作的试点企业会得到一定的控制,市场情绪、投资热点等诸多因素会导致股价波动,投资者应理性选择,不因盲目跟风炒作从而造成不必要的损失。

宏观

   
通胀水平总体略高于预期但依然可控。5月CPI环比-0.2%,与历史同期均值基本相当。按季节性规律,6月食品价格环比有望小幅回升,非食品环比延续平稳表现,预计6月CPI同比1.9%。5月PPI同比4.1%,较前值回升个百分点,略高于市场预期均值。PPI环比大幅回升至0.4%,结合翘尾因素的回升,共同推动了PPI同比走高。5月下旬以来国际原油价格有所回落,虽然6月PPI同比或将继续回升至4.5%左右,但PPI同比的回升应只是阶段性的,下半年将延续回落趋势。总体来看,通胀水平略高于预期但依然可控,预计不会成为货币政策的显著干扰项,表现较强的PPI则有利于二季度工业企业盈利维持在良好水平。

1、中国5月CPI同比上涨1.8%,连续两个月处于“1时代”,预期1.8%,前值1.8%;5月PPI同比上涨4.1%,预期3.9%,前值3.4%。统计局解读称,5月CPI环比下降0.2%,降幅与上月相同;食品价格下降1.3%,影响CPI下降约0.26个百分点,是CPI下降的主要原因;PPI环比由降转升,同比涨幅比上月扩大0.7个百分点。

2、中信证券明明点评CPI、PPI数据:后期通胀水平进一步上行的空间较小,大概率将维持在当前水平波动,后续PPI仍将保持在4%中枢水平;当前的通胀水平对长期利率难以构成压力,通胀大概率将不再是今年决定市场走向的主线,货币政策对市场的影响力度和持久性将更为显著。

3、生态环境部将于6月11日启动2018-2019年蓝天保卫战重点区域强化督查。本次强化督查从2018年6月11日开始,持续到2019年4月28日结束。范围包括京津冀及周边“2+26”城市、汾渭平原11城市、长三角地区。

4、海南省长沈晓明表示,海南初步梳理出一批中央文件已经明确的、近期可以尽快推进的先导性项目,包括:建立国际贸易“单一窗口”管理制度、打造国际种业贸易中心、建设深海科技城、引进世界著名品牌游乐园项目、放大离岛购物免税政策效应等。

5、国家市场监督管理总局召开“618”网络集中促销行政指导座谈会,要求网络交易平台(网站)经营者不得因促销降低商品质量,借机以次充好,以假充真;不得先涨价再打折,不得虚报特价揽客,实施有价无货的欺诈行为。

6、民生银行首席研究员温彬:市场普遍预期美联储将宣布年内第二次加息,中国央行大概率会同步小幅提高逆回购和MLF等公开市场操作利率,因此下半年仍有降准空间和必要性,通过定向降准置换MLF或是最佳的政策选项;结构性和对冲性将是未来货币政策组合工具的两大方向。

国内股市

1、中国证监会副主席李超:保持新股发行常态化,积极支持创新型企业发行上市融资,不断完善IPO监管标准和上市公司再融资制度,加大支持科技创新企业力度;积极稳妥推进试点工作,严把审核质量关,从源头上提升上市公司质量,同时将持续强化依法全面从严监管;进一步健全创投基金差异化监管。

2、李超:CDR相关试点工作已于近日正式启动,这次创新试点重点支持两类企业,一是特别少量的、已经发展比较成熟的、已在境外上市的创新型企业;还有一部分是不一定非常成熟,还处于成长期,但具有核心技术、成长潜力较大、前景相对比较明确的创新企业。

3、深交所总经理王建军:目前CDR试点已完成配套规则制定和技术测试,各项准备工作已基本就绪,本月中旬将发布相关配套制度;推动制定差异化、多元化的发行上市条件,提升并购重组和再融资制定的灵活性、适应性,为科技创新企业提供稳定、可靠的投融资环境。

4、香港经济日报:小米内地香港两地上市成定局,目前正按原定目标于下周一启动预路演,相关上市前大行研究报告,基石投资者名单将陆续落实,并在6月28日定价。小米预料会先行登陆CDR,翌日在港挂牌,最快于7月9日,10日两地挂牌。

5、7亿大单抢8只MSCI成份股,机构挖掘A股国际化升机。欧菲科技、大族激光和海康威视等8只MSCI成份股月内合计吸金达7.53亿元。分析人士指出,虽然“入摩”对A股市场的短期提振效果低于预期,但其长期意义依旧重大。

6、5月私募调研次数创年内新高,中小创为调研重点。数据显示,5月共有733家私募机构参与调研,共调研1765次,全月调研次数、覆盖上市公司数量均创今年以来新高。从板块分布来看,中小创个股依然是私募机构的调研重点。

7、证券时报和证券日报今日同时刊文认为,CDR试点正式启动,市场大幅调整实属反应过度,在当前资本市场、监管政策及宏观经济环境条件下,中国股市平稳运行的基础是存在的,投资者“闻大而跌”大可不必。

8、逾七成MSCI成份股被机构看好,消费类行业最受青睐。统计发现,在两市226只MSCI成份股中,共有169只个股在近30日内获得机构给予“买入”或“增持”等看好评级,占比74.78%。从行业角度来看,电子(11只)、食品饮料(9只)、家用电器(4只)等消费类行业MSCI成份股均全部在近期获得机构看好。

9、中信建投:市场下跌是风险释放的结果,并非由CDR引起;仍然维持谨慎的观点不变,建议投资者轻仓应对可能的风险,按照低估值、低杠杆和现金流充裕的策略配置,以获取相对收益。从长期来看,随着A股纳入MSCI,A股的投资前景良好,中长期看有良好的投资价值。

10、近期,立信会计师事务所、瑞华会计师事务所、大华会计师事务所三家会计师事务所因被证监会调查,业务再生变数。据三家会计师事务所的人士分别透露,其所在的会计师事务所并购重组业务被暂停受理,但IPO业务未受影响。

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